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锁定万亿订单就能躺赚？这可能是AI产业链条上最大的“伪命题”！_我的网站

A |     但，就是这么一个占据了韩国互联网的“全壁江山”的存在，突然就断网了，而且这一断就是 4 天。

B | 10 月 15 号，大韩民国的四千万网民们好像突然进入了“ 石器时代 ”，交流全靠吼（ 聊天软件崩了 ），恰饭全靠以物易物（ 支付软件用不了了 ）。就连技术含量不高，但是对商业合作意义重大的邮件交流环节，也被封印了 4 天之久。    财联社7月21日讯（编辑 潇湘）目前，一环套一环的巨额长期合同，已成为维系人工智能热潮的商业纽带。这完全是“ 末日流 ”小说的打开方式。然而，眼下一个可能鲜有人思考过的问题是：如果这股热潮消退，这些合同还能紧密生效吗？          为AI提供算力的合同，已成为当前这股热潮中不可或缺的一部分，整个行业都正围绕这些合同进行重构布局。AI供应商表示，这些协议使他们能够前所未有地清晰预见未来收入，从而通过承诺未来将实现创纪录的销售额和利润来打动投资者。

C | 直到韩国网络逐渐恢复了大家才发现，原来是韩国的一个数据中心着火，导致 kakao 的服务器瘫痪了。         而存储芯片行业或许是其中最极致的缩影。据韩国警方消息，起火地点为数据中心 A 栋地下 3 层电气室的锂电池架附近。

D | 电源堆放在五个电池架上，事发时，其中一个锂电池产生了火花并引发火灾。不过这也没啥，本来断网就是个小事，谁家服务器不宕机啊。你看，新浪微博一有热点，CEO 就需要出去租服务器，B站、微信这些大平台也没少被吐槽。近几个月来，存储厂商与其下游客户正频繁签订期限更长的供货协议。这一现象源于自主AI智能体的爆发式增长——这类应用对内存需求极高。崩了不要紧，关键在于正常企业崩几个小时，就已经算十年一遇了。

E | 这似乎正将历史上一个价格竞争激烈、周期性波动且竞争白热化的行业，转变为一个前景更加稳定的行业。结果，kakao一崩就是4天。         全球大型内存芯片制造商——韩国的三星电子和SK海力士，以及美国的美光科技——近期均创下了创纪录的利润，并宣称供应短缺预计将持续至2028年。

F | 最惨的是，在同一次火灾里断网的平台 NAVER，只花了 4 小时就修好了，这让花了足足 4 天的 kakao 还怎么甩锅？于是，kakao 迎接了韩国人积蓄已久的愤怒。

G | SK海力士的一位高管在4月与分析师的电话会议中表示，长期协议有望改善市场对内存业务整体的看法。

H |          美光在达成此类协议方面尤为积极。

I | 其“战略客户协议”通常为期五年，且采用“照付不议”条款——这意味着无论买家是否实际接收内存产品，都必须支付货款。上个月，美光首席执行官Sanjay Mehrotra在财报电话会议上表示，未来几年这些协议将贡献公司超过一半的营收。         这对存储股的投资者来说似乎是个利好消息，而且今年以来这些股票的表现确实令人刮目相看——美光股价今年已上涨约三倍，SK海力士涨幅几乎与之相当，三星股价则翻了一番左右。

J |          长期协议在萧条期未必会执行？          然而，尽管长期合同正在推动市场上涨，但人们眼下其实依然有理由质疑：在市场低迷时，这些合同能否提供任何确定性？          事实上，如果内存需求在供应合同到期前出现下滑，这些看似得到保障的合同，很可能会被重新谈判或推延。毕竟在首尔，kakao 无处不在。         因为强行发货的后果，不过是让芯片在客户的仓库里积灰，直到需求重新回暖。几乎每个人都需要这家公司的应用程序，来发送消息、出租车、导航和支付。

K | 而届时，客户势必会优先消化库存而非采购新芯片，这反而会大幅拉长芯片厂商的业绩复苏周期。Kakao Talk不仅是韩国最大的即时通讯应用，旗下的 Kakao Pay 也是目前韩国最大的电子钱包工具，目前用户总量已达 3600 万，相当于每 10 个韩国人就有7个在用 Kakao Pay。在出行方面，Kakao 也控制了韩国全国近 4 成出租车，以及 96.1% 的网约车用户。         此外，芯片供应商可能也不愿将产品强加给不想要的客户——尤其是当竞争对手表现得更加灵活时。

L | 将无人问津的存储芯片推入供应链，可能会损害长期的客户关系。         无需深入探究科技史，就能找到证据表明——在行业低迷时期，供应商往往会表现出对修改合同更为包容的态度。甚至，包括这上述软件在内的 8 款国民级应用，只能通过 kakao 的账号登陆。         在疫情期间的那场全球“芯片荒”中，类似的长期协议潮也曾上演。当时，芯片厂商借由这些长期合同筹集产能扩张资金，并以此作为分配紧缺产能的依据。

M |          专注于汽车及电子设备核心部件微控制器(MCU)的Microchip Technology，早在2021年就推出了“优选供应商计划”。然而几年后，当芯片供给从缺口演变为过剩时，该计划便被迅速废除，客户纷纷获得履约豁免，“灵活变通”成为了行业的主基调，大量合同被顺延数年，客户也无需再硬着头皮兑现疫情期间许下的庞大采购承诺。

N |          正如该公司董事长Steve Sanghi在去年11月直截了当地表态：“我们绝不会强迫客户购买任何他们不需要的东西。”          AI生态链被忽视的风险          可以预见到的是，如果AI狂热出现降温，极其相似的一幕大概率会再度上演。所以啊，kakao 凉了 4 天，基本相当于“ 消灭了韩国人民的精神文化生活 ”。         然而，问题在于，眼下整个AI供应链的命运，却正深刻地绑定在这些因各家企业争相抢位而越签越大、越签越长的合同之上。幻想一下，你失去了美团、百度、支付宝、以及微信和 QQ 的生活，你就能体会到同样的愤怒。         这种现象其实早已蔓延至存储市场之外。有韩国网友将这个经历形象比喻成 100 万倍的导弹攻击。诸如OpenAI、Anthropic这样的顶尖AI开发者与甲骨文、CoreWeave等算力云巨头绑定；这些云厂商转头又签订了采购AI计算设备的巨额订单。

o | 而那些暴躁老哥们，已经在线骂街了。而作为设备核心的AI芯片供应商，则与台积电等代工厂签有专属制造协议；台积电的上游，又连结着与荷兰阿斯麦等设备巨头绑定的长期设备采购合同。科技评论家 Kim Good-hyun，更是把这个事件的讨论，变成更严肃的思考：别的没有也就算了，但是现在 kakao 搞得大家连健康码都没法扫了，这已经是 “ 公共卫生事件 ” 了。         层层套娃下，涉及的金额往往极为庞大。Kim说：“Kakao应用程序在该国发挥着准政府作用，例如，在处理新冠肺炎疫情或从政府办公室发送通知方面。         例如，甲骨文去年与OpenAI签署了一项巨额云计算协议，截至上一财季末，其所谓的“剩余履约义务”(RPO)——实质上是该公司尚未履行的合同已高达6380亿美元。

p | ”在疫情高峰期，KakaoTalk与韩国疾病控制和预防局合作，提供二维码扫描和数字疫苗证书等应用程序内功能。在疫情期间，这些功能在日常生活中变得至关重要，因为它们被要求进入大型超市和餐馆。

q | 关于这一点，想必大家深有体会。不过，事情都发展到这一步，作为一家大企业了，基本的危机公关还是能搞的。在服务器全面宕机后，官方确实也做出了大量的补救：除了迅速恢复服务功能外，还针对部分付费服务进行了赔偿。甲骨文首席财务官Hilary Maxson上月向分析师表示，这一数字“为我们的未来营收增长提供了非凡的可见性，且全部由客户的长期合同承诺所支撑。”          在过去一年里，整个行业对这种长期合同的依赖呈指数级上升。比如 kakao旗下的游戏部门 Kakao Games，就在 17 日宣布对旗下的《 奥丁：神叛 》、《 公主连线 》等主要游戏进行补偿，所有玩家都能收到官方送出的丰厚游戏道具奖励。自2025年年中以来，四大AI支出巨头——谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊及甲骨文——的营收积压总额合计增长了一倍多，增加了逾1万亿美元。         然而，所有这些所谓的“业绩能见度”，随时都可能在一夜之间变得混沌不清；而这些庞大的长期合同，甚至可能成为加剧AI泡沫破裂的催化剂。         国际清算银行在本月早些时候发布的年度经济报告中警示，整个AI供应链的阶段性短缺正在放大过度投资的风险——企业试图通过长期合同锁定未来产能，这反而让他们在面对任何不及预期的需求波动时，承担了更高的风险敞口。         换言之，那些基于这些长期合同就将真金白银押注给相关企业的借贷方与投资者们，恐怕随时会面临一场不设防的现实重击。

r | 另外，官方还建立了一个负责中心，专门就用户的损失进行记录和赔偿。甚至于，管理层直接把联席 CEO 都给开了。         （财联社 潇湘）。本来吧，kakao 要是保持这种诚恳的话，说不定这事情就完结了，互联网没有记忆嘛。

s | 但是万万没想到，在影响最大的 Kakao Talk 通讯板块，kakao 公司却傲慢地表示：Kakao Talk 作为免费软件，在法律层面上并不需要背负相关责任。差评君一口盐汽水差点就喷了出来，亏一个小目标已经是没跑的了，市值也掉了 1000 亿了，竟然还想着省钱止损，这是把韩国人 “ 白嫖党 ” 当??啊。就这傲慢的态度和抠搜的财务，难怪 kakao 能断网 4 天。

t | 给数据中心做备份的钱，估摸着都被他们省下来了。连我都这么生气了，韩国人早就都已经裂开了。这时候，靠对话已经没用了，直接身体力行反抗kakao就完了。在周末停电期间，Kakao talk 的用户直接流失 800 万，人们开始使用 Facebook 的 Messenger 、Telegram 和 Naver's Line 等其他替代品。Telegram 在推特上嘲笑 Kakao，说：“ 我们欢迎我们的新韩国用户，并希望他们能享受 Telegram 多数据中心基础设施的稳定性。

u | ”一名总部位于首尔的律师 Shin Jae-Youn 正带领民众准备对 Kakao 提起集体诉讼：无论火灾的原因是什么，都可以就 Kakao 的疏忽没有提前为这种情况做好准备而向 Kakao 提出损害赔偿要求。目前，Shin 的社区已经有大约 137 名成员，其中大多数是企业主和公司员工。这一系列的变故，使得整个韩国从对 kakao 的吐槽，演变成了一次反 kakao 的浪潮。铺天盖地的民意，也正好给了韩国政府大搞反垄断的机会。

v | 在此之前，韩国垄断势力和反垄断的碰撞已经闹的沸沸扬扬的了。起先，面对韩国内部根深蒂固的财团势力，韩国政府并没有冒进（ 甚至可能之间就吃过苦头 ），而是机智的拿海外互联网巨头们练手。

w | 2016 年，韩国政府给“ 专利流氓--高通 ”开出 8.6 亿美元的罚单，成为韩国垄断史上的丰碑之后，反垄断业务就一发不可收拾了。随后韩国更是趁热打铁，2021 年通过修订《 电信业务法 》在法律层面禁止了苹果、谷歌强制要求开发者使用其固定支付渠道的做法。

x | 也就是说，App Store 和 Google Play 的抽成不再是必选项，应用开发者有了更多的选择，把国内游戏商都馋坏了。虽然不久后，苹果上马了反制措施，表示第三方支付的交易依然需要 26% 的抽成。但是，作为全球第一个朝“ 苹果税 ”开枪的国家，可见韩国反垄断的决心。不过相较于三星在国际反垄断上的硬气，对内，韩国政府就有点弱鸡了。

y | 虽然韩国公正委从 2020 年就开始推进制定网络平台审查指南，但由于无法完成利害相关者的利益协调，至今无法落地。简单来说，还是反对的力量太强大。（ 是谁咱就不说了，懂得都懂 ）最后还是总统尹锡悦充当和事佬，叫停了官方制定审查指南的工作，而是用“ 平台制定自律规范 ”的方式代替。不过“ 自律 ”这说辞，咋越看越像“ 失败方的遮羞布 ”呢？峰回路转，这一回，Kakao 服务瘫痪事故算是为反垄断提供了名分，韩国重新启动平台审查指南的计划。甚至之前一直强调“企业的自由”的总统尹锡悦都改口了：Kakao服务中断的影响“ 与国家通信网络中断没有区别 ”，如果出现操纵市场的垄断或寡头现象，“ 我们需要从国家层面采取系统性措施，来维护国民的利益 ”。这也是韩国总统历史上第一次提及“ 反垄断问题 ”。而韩国执政党和在野党更是久违地达成了共识：表示将立法，推动 Kakao 等一定规模以上的数据中心纳入国家的管理之中。一个 kakao，竟然让一直互相看不对眼的韩国人民、执政党和在野党团结起来了，这一回够 kakao 喝一壶的了。今后，恐怕有好戏看了。不过，想通过这次集体对 kakao 的声讨，就解决互联网领域的垄断问题，可能不太现实。

z | 毕竟，唇亡齿寒，这些财团之间可能有矛盾，但大概率不会对反垄断的改革坐视不管。但是这种垄断，尤其是互联网端的垄断日益的加剧，对国家、对行业、对普通老百姓都是一种压榨。

| 我们都知道，在行业生态里，更多的厂商进入，才能维持生态平衡。只有良性竞争才能为行业的发展注入源源不断的养分。不然就会出现傲慢如 kakao 的一幕，之前不够坚定的韩国人，已经吃到苦果了。

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Published on:05:13:25